國家發(fā)展改革委8月12日發(fā)布《關(guān)于調(diào)整非居民用存量天然氣價格的通知》,意味著天然氣漲價預(yù)期落地。分析人士指出,天然氣在一次能源中的重要性不斷提升,在政策層面高度重視、消費需求高速增長等因素的支撐下,天然氣產(chǎn)業(yè)鏈的景氣度穩(wěn)定上行,此次價改有望進一步提振產(chǎn)業(yè)的向好預(yù)期,并可能成為相關(guān)個股股價走強的催化劑。從資本市場看,天然氣價改或顯著利好三類公司股票,包括:一體化的石油公司和上游勘探開發(fā)企業(yè),天然氣裝備生產(chǎn)企業(yè),以及燃氣分銷企業(yè)。
存量氣價格上調(diào)靴子落地
今年以來,存量天然氣價格上調(diào)的預(yù)期持續(xù)發(fā)酵,氣價上調(diào)也成為A股投資者重點關(guān)注的潛在投資機會之一。海通證券分析師此前就指出,我國天然氣消費量不斷提高,同時對外依存度上升,隨著國內(nèi)進口高價天然氣的增加,以及天然氣價格改革的逐步推進,存量氣價格將逐步與增量氣看齊,天然氣價格水平有較大提升空間。
8月12日,氣價上調(diào)預(yù)期終于兌現(xiàn)。國家發(fā)展改革委在8月12日發(fā)布了《關(guān)于調(diào)整非居民用存量天然氣價格的通知》。《通知》指出,在保持增量氣門站價格不變的前提下,適當提高非居民用存量天然氣門站價格。具體內(nèi)容包括:
其一,非居民用存量氣門站價格適當提高。非居民用存量氣最高門站價格每千立方米提高400元。廣東、廣西存量氣最高門站價格按與全國水平銜接的原則適當提高。鑒于目前化肥市場低迷,化肥用氣調(diào)價措施暫緩出臺,待市場形勢出現(xiàn)積極變化時再擇機出臺。用氣化肥企業(yè)需承擔冬季調(diào)峰責(zé)任。
其二,居民用氣門站價格不作調(diào)整。居民生活用氣、學(xué)校教學(xué)和學(xué)生生活用氣、養(yǎng)老福利機構(gòu)用氣等(不包括集中供熱用氣)門站價格此次仍不作調(diào)整。方案實施后新增用氣城市居民用氣門站價格按該省(區(qū)、市)調(diào)整后的存量氣門站價格政策執(zhí)行。
其三,進一步落實放開進口液化天然氣(LNG)氣源價格和頁巖氣、煤層氣、煤制氣出廠價格政策。需要進入管道與國產(chǎn)陸上氣、進口管道氣混合輸送并一起銷售的,供需雙方可區(qū)分氣源單獨簽訂購銷和運輸合同,氣源和出廠價格由市場決定,管道運輸價格按有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。
其四,上述方案自2014年9月1日起實施。
有分析人士表示,天然氣價格改革與天然氣在我國能源消費中的重要性持續(xù)提升高度相關(guān)。華泰證券此前發(fā)布研究報告指出,一方面,天然氣優(yōu)勢明顯,清潔性、高效性遠超原煤;另一方面,我國石油對外依存度增長過快,發(fā)展天然氣等替代能源成為大勢所趨。未來天然氣資源在一次能源中的地位將得到顯著提升。但是,從現(xiàn)實情況看,我國天然氣消費供給缺口持續(xù)擴大。從我國天然氣消費、供給現(xiàn)狀來看,一方面是高速增長的天然氣消費需求,另一方面則是國內(nèi)天然氣供給的持續(xù)放緩。需求端和供給端的不協(xié)調(diào)發(fā)展造成了近年來我國天然氣的供需失衡。雖然進口量大幅提升,但仍無法支撐天然氣需求的巨大缺口。
天然氣行業(yè)景氣度穩(wěn)定上行
價格上漲是行業(yè)景氣度高漲的結(jié)果。實際上,天然氣行業(yè)火熱的景氣度,從年內(nèi)行業(yè)“大單”頻頻落地也可見一斑。根據(jù)相關(guān)媒體報道,從國家能源安全的角度出發(fā),今年以來我國頻頻簽署天然氣進口合同及協(xié)議:
3月26日,中海油同法國道達爾簽署協(xié)議,在已有每年100萬噸長期資源購銷協(xié)議的基礎(chǔ)上,每年再向中國天然氣市場增加100萬噸長期LNG資源供應(yīng)(共約折合30億立方米),以及加強在LNG產(chǎn)業(yè)鏈的全面合作。
4月29日,中石化集團與馬來西亞國家石油公司(PETRONAS)就太平洋西北(PNW)LNG項目一體化合作達成一致。中石化將參股PETRONAS的PNW LNG項目15%權(quán)益,中石化及其合作伙伴中國華電集團公司可按10%與5%的股權(quán)比例獲得上游資產(chǎn)、下游液化廠權(quán)益,并承購相應(yīng)LNG權(quán)益量180萬噸/年。同時,中石化還與PETRONAS簽署了為期20年、LNG非權(quán)益量300萬噸/年的框架協(xié)議。
5月21日,中俄兩國政府簽署了《中俄東線管道天然氣合作項目備忘錄》。同時,中石油集團(CNPC)和俄氣(Gazprom)簽署《中俄東線管道供氣購銷合同》。根據(jù)合同,從2018年起,俄羅斯開始通過中俄天然氣管道東線向中國供氣,輸氣量逐年增長,最終達到每年380億立方米,累計合同期30年,中俄雙方負責(zé)各自境內(nèi)氣田、輸氣管道等配套設(shè)施建設(shè)。
6月17日,中海油與BP公司簽署了一份長期供應(yīng)框架協(xié)議,自2019年開始,BP將從其全球LNG資源組合(阿聯(lián)酋、安哥拉、澳大利亞、印度尼西亞以及特立尼達和多巴哥)向中海油供應(yīng)多達每年150萬噸(約折合22.5億立方米)的LNG資源,供應(yīng)期限為20年,最終的商務(wù)協(xié)議有望于年內(nèi)敲定。在此之前,中海油在2006年就從BP手中收購了印度尼西亞東固氣田(Tangguh Gas Field)12.5%的權(quán)益,并從2007年起的25年內(nèi),每年從印尼向福建莆田供應(yīng)260萬噸LNG。
分析人士指出,業(yè)內(nèi)大單頻頻落地的重要背景,在于我國天然氣需求持續(xù)增長,且這一增長趨勢在未來有望被進一步強化。平安證券研究報告指出,目前天然氣在中國能源消費中僅占4%,原油占了18%,煤炭占比高達70%,而世界范圍內(nèi)三大能源的消費占比卻較為均衡。中國的環(huán)境現(xiàn)狀,使得煤炭替代資源的尋找變得迫切,環(huán)境因素將推動中國天然氣需求增長。
具體到資本市場來說,分析人士認為,供應(yīng)缺口的迅速擴大,奠定了中國天然氣行業(yè)快速發(fā)展的基礎(chǔ),一體化石油公司和上游勘探開發(fā)企業(yè)、天然氣裝備生產(chǎn)企業(yè)、燃氣分銷企業(yè)等都將在行業(yè)快速發(fā)展中顯著受益,而8月12日的氣價上調(diào)則有望構(gòu)成相關(guān)個股股價走強的短期催化劑。(摘自中國證券報)
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